最专业配资平台 华安证券：给予大北农买入评级
Economies.com在文章中写道，银价延续升势并接近目标价位25.95美元/盎司。从4小时图来看，EMA 50指标继续对银价构成支撑，这支持银价突破25.95美元/盎司的可能性，若如此最专业配资平台，这将为银价进一步涨向26.50美元/盎司以及27.00美元/盎司打开道路。
根据Economies.com，总体而言，只要银价保持在25.05美元/盎司上方，那么我们将继续预测银价在未来一段时间处于看涨趋势。
另外值得关注的是，Neumeyer与Friedrich都预测股市会崩盘。其中Neumeyer相信，目前仍在追逐科技股的资本，将有一大部分流入原物料产业，而金价届时有望攀升至每盎司3000美元，金/银比则会崩溃。对白银来说，这意味著价格有望在几季内倍增。展望未来3至5年，Neumeyer重申银价上看三位数。
华安证券股份有限公司王莺,刘京松近期对大北农进行研究并发布了研究报告《生猪养殖业务改善明显，种业布局持续推进》，本报告对大北农给出买入评级，当前股价为3.99元。
大北农(002385)
主要观点：
2024H1归母净利润-1.56亿元，同比减亏
公司发布2024年半年度报告：2024H1，公司实现收入131.0亿元，同比下滑16.4%，实现归母净利润-1.56亿元，同比减亏。其中，饲料板块盈利区间3.5-4亿元，同比下降约22%，养猪板块亏损不到1亿元，同比减亏明显，种业板块受季节性因素影响亏损6000多万。2024Q2，公司实现收入63.9亿元，同比下降19.0%，归母净利润0.54亿元，同比扭亏为盈。
饲料业务短期承压，种子销量快速增长
2024H1，公司饲料产品实现收入92.26亿元，同比下降20.5%，主要系市场饲料售价下降及能繁母猪存栏量下降影响，饲料产品毛利率12.7%，同比提升0.56个百分点，饲料销量253.35万吨，同比下降8.9%。其中，猪饲料销量200.29万吨，同比下降10.0%，反刍料销量29.71万吨，同比下降8.6%。2024H1，公司种业产品实现3.0亿元，同比增长13.5%，种子销量1998万公斤，同比增长87.7%，其中，玉米种子销售收入0.13亿元，同比下降82.1%；水稻种子销售收入2.09亿元，同比增长25.3%。
生物育种方面，2023年底，全国首批共有37个转基因玉米品种和14个转基因大豆品种通过审定，其中使用大北农性状产品的转基因玉米品种有22个(占比59%)、自主选育的高油高产转基因大豆品种5个(占比36%)；2024年初，全国第二批共有27个转基因玉米品种和3个转基因大豆品种通过初审，其中使用公司性状产品的转基因玉米品种有15个(占比56%)、自主选育的高油高产转基因大豆品种有1个(占比33%)。
养猪业务改善明显，养殖成本持续优化
2024H1，控股公司生猪销售收入26.54亿元，同比下降3.5%。控股及参股公司生猪出栏量284.82万头，同比增长2.5%，其中，控股公司出栏占比60.63%；报告期末，控股及参股公司生猪总存栏360.08万头，同比增长10.4%，基础母猪和后备母猪存栏32.8万头，育肥猪存栏273.59万头，仔猪存栏53.39万头。截至7月底，公司累计出栏生猪超331.4万头。公司生猪养殖业务持续稳健发展，通过品种优化、加强生物安全防控、费用优化等途径持续降本增效，近期育肥猪完全成本已降至14.6元/公斤左右。
投资建议
我们预计2024-2026年公司实现营业收入356.23亿元、399.71亿元、438.94亿元(2024-2026年前值364.13亿元、424.59亿元、479.20亿元)，同比增长6.7%、12.2%、9.8%，对应归母净利润1.77亿元、7.84亿元、10.24亿元(2024-2026年前值1.04亿元、12.09亿元、15.10亿元)，对应EPS0.04元、0.18元、0.24元，维持“买入”评级不变。
风险提示
生猪价格表现不及预期；转基因商业化进度不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券李秋燕研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.05%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.64亿，根据现价换算的预测PE为66.5。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家。
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